下半年房地产投资等指标将出现下行,意味着柳州精密钢管需求将急剧萎缩。不过,笔者对此观点持谨慎态度,至少目前没有任何迹象显示房地产投资等指标将出现大跌,这意味着柳州精密钢管需求中期内或保持韧性。
山东地区的焦化产能淘汰或将给柳州精密钢管提供去库窗口。从去年11月至今,柳州精密钢管始终处于累库状态,其中港口环节的压力最为显著,山东的去产能将加快山东地区港口(主要是日照港)的库存去化进程,前期贸易商在港口累积的囤货或将逐步消化。
目前除了焦企库存由于“二青会”短期限产而偏低外,其余环节库存均相对较高。且目前产地和港口价格倒挂,贸易商不存在投机囤货需求,叠加钢厂柳州精密钢管库存中高位,补库需求较弱,我们预计焦化厂的库存将逐步累积,柳州精密钢管现货价格也将受到压制。