库存虽然总量偏高,但建材库存压力小于上年,且库存大多集中材大户和钢厂手里,有利于市场演绎。再有,今年春节柳州镀锌钢管总体成本水平高于去年、钢厂利润水平低于去年同期,释放了一定的价格风险。
差异化的柔性环保限产政策对柳州镀锌钢管产量的边际影响递减,钢厂积极调整铁矿石配方来适应高利润环境,柳州镀锌钢管产量此消彼长,生产效率显著提升,尽管盈利能力大幅萎缩,但钢厂扩产增产的势头很难改变。
柳州镀锌钢管的下跌没有传导到上游的焦炭下跌,后续要开启价格上涨时会存在质疑,最好的状态是整个产业的价格都存在上涨的基础。目前来看,当前产业链中几个品种的利润分配基本均衡,煤炭稍微偏高,柳州镀锌钢管和焦炭基本处于底部回升过程。